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原标题:解读基金一季报:金沙js345仓位降低 小基金公司业绩较好

浏览次数:174 时间:2019-10-22

52.00

2.04

金沙js345 1

鹏华盛世创新

31

154

-0.79

2.46

-3.52

10.26

一季度业绩 (%)

中国平安

  从个基调仓情况来看,一季度共计146只偏股型基金加仓,占比为38.93%,上季度占比为63.26%。其中3只基金增仓幅度超过20个百分点。增持幅度最大的是国联安安心成长,仓位从四季末的6.64%增至32.33%,增持近25个百分点,国投瑞银稳健成长增仓23.01个百分点,有37只减仓幅度在10个百分点以上,其中减仓幅度较大的嘉实主题精选、大摩资源优选混合和农银汇理策略价值分别减持了29.86、25.22和24.32个百分点。

09Q4(%)

泰达宏利

  根据好买基金研究中心统计,今年一季度偏股型基金仓位比上季度有所回落,偏股型基金平均仓位为80.81%,比去年末降低3.03个百分点,其中股票型基金平均仓位为85.30%,比去年末减少3.57个百分点,标准混合型基金平均仓位为75.68%,环比降低2.71个百分点。一季度在317只偏股型基金中共225只基金减仓,占比高达70.98%。

减持前五大行业

6

  基金一季度亏损358亿

77

94.21

信息技术业

30.00

1.01

0.50

-0.01

铜陵有色

0.29

  截止4月25日,基金一季报已公布完毕,根据好买基金研究中心统计,纳入统计(2010-09-30之前成立)的375只偏股型基金平均仓位为81.58%,仍然维持牛市水平,但比上季度下降了1.66个百分点。其中,218只股票型基金平均仓位为86.30%,157只标准混合型基金平均仓位为75.04%,分别比上季末减少了1.66和1.98个百分点。

建筑业

减持前十

名称

  从个基调仓情况来看,一季度共计146只偏股型基金加仓,占比为38.93%,上季度占比为63.26%。其中3只基金增仓幅度超过20个百分点。增持幅度最大的是国联安安心成长,仓位从四季末的6.64%增至32.33%,增持近25个百分点,国投瑞银稳健成长增仓23.01个百分点,有37只减仓幅度在10个百分点以上,其中减仓幅度较大的嘉实主题精选、大摩资源优选混合和农银汇理策略价值分别减持了29.86、25.22和24.32个百分点。

-1.68

博时价值增长 2 号

中信经典配置

中邮创业

48

63.33

  一季度有39只创业板股票进入基金重仓股,比去年四季度多5只,其中东方财富、合康变频世纪鼎利被超过10只基金重仓持有,而上季度被13只基金重仓持有的华谊兄弟一季度退出了重仓股行列,同样遭基金大幅抛售的还有吉峰农机天龙光电机器人等。

中信证券

基金个数

27

民生银行

57

  一季度基金整体出现净赎回,截至季度末,基金总份额为2.41万亿份,比上季度环比较少402亿份,总资产管理净值从去年末的2.68万亿减少到了2.43万亿。60家基金公司中共23家份额表现为净申购,份额净申购幅度较大的多为小基金公司,如民生加银和摩根士丹利华鑫,基金份额比上季度增加202.57 %和 73.34%。而海富通、交银施罗德等基金公司出现了较大幅度的净赎回。

6

18

-2.20

交通运输、仓储业

-20.23

5.03

广汇股份

-2.56

51.67

-3.28

1

宝盈泛沿海增长

92.71

11

48.54

20

易方达价值成长

大成强化收益 A

41.67

94.35

-1.48

20

-2.93

-38.71

1.50

标准 混合型 涨跌幅 后五

44

*ST 伊利

41

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11

0.56

金融、保险业

0.92

54

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-03-31

82

-9.74

 

-4.32

113

华富收益增强 A

68

0.59

金元比联

2.75

27

0.44

61

58.34

36.52

22.02

34

天龙集团

11

1.12

64

74.89

长城

  今年一季度,市场延续了去年四季度以来的震荡行情,随着国内经济的好转,经济刺激政策开始逐步退出,信贷政策进一步紧缩,市场反映悲观,期间权益类指数普遍走跌,其中沪深300指数下跌6.43%,上证综指下跌5.13%,深圳成指下跌8.80%。而得益于国债市场的上涨和打新带来的高收益,债券市场迎来一波反弹,中债国债全价指数上涨1.46%,中债企业债全价指数上涨2.91%。

19

39

52.00

363.97

5

中国平安

中国国航

涨跌幅 (%)

长盛量化红利策略

基金简称

交银施罗德

招商银行

6.77

持股 基金数

-2.39

0.57

  为此,我们设计了如下指标:

7.57

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09Q4(%)

3

2.44

43.33

2.29

  一季度61家基金公司偏股型基金平均重仓股重合率为37.05%,比四季度增加0.86个百分点,在市场行情分化延续纵深发展的情形下,基金公司的仍保持有所分化的选股策略。其中13家公司平均重仓股重合率在50%以上,重仓股重合率最高的是海富通基金,为70.00%,即意味着海富通旗下各偏股型基金前十大重仓股有七只是交叉持有的;重仓股重合率在60%以上的还有南方、汇丰晋信、建信等基金公司。而重仓股重合率较低的华富旗下共五只偏股型基金,前十大重仓股仅有三只重合,其次,宝盈、天弘和泰信等7家基金公司的重仓股重合率均在15%以下。

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-03-31

61.83

1.63

26

世纪鼎利

45.71

10Q1(%)

40.00

股票名称

62

55

56

2

51

0.64

-2.44

南方优选价值

2011 年 1 季度基金仓位排名

429.78

29

-7.37

94.46

-16.81

-2.54

17

增减持基金个数变动

持股基金个数

7.29

排名

农、林、牧、渔业

-10.54

-3.04

-30

信诚

业绩前五

莱宝高科

1

汇丰晋信

48

69.73

博时

-6.46

中国太保

0.55

-1.26

-0.72

44.67

58

7.45

大成

62

43.75

9

5

1.20

8

19

招商

15.33

62.18

最新份额 ( 亿份 )

   解读基金一季报

  一季度基金公司权益类基金平均业绩为-2.89%,60家基金公司中只有5家获利,在大摩领先优势业绩的带动下,摩根士丹利华鑫旗下三只偏股型基金平均净值增长高达2.46%,遥遥领先于其它基金公司,银河、华商、天治、嘉实四家公司平均收益均在0.6%以下。华夏虽然有三只基金进入同类涨幅前五,但旗下13只偏股型基金业绩分化较明显,有9只基金获得负收益,其中华夏蓝筹核心和华夏优势增长分别下跌4.97%和4.69%,与收益最好的华夏策略精选相差近13个百分点,业绩的高离散度使得华夏基金整体获得了0.5%的负收益,在所有基金公司中排名第六。  平均业绩较差的有国联安、博时、宝盈、金元比联和交银施罗德等,五家公司旗下所有偏股型基金全部为负收益。其中交银施罗德旗下跌幅最小的交银先锋股票在4%以上,跌幅最大的交银精选股票净值下跌9.98%,仅次于排名垫底的宝盈泛沿海增长。同样损失惨重的还有“老五家”之一的博时基金,旗下共9只偏股型基金,跌幅最小的博时第三产业成长下跌2.75%,另有三只基金跌幅在7.7%以上。而易方达基金和南方基金分别以-3%和-3.62%的平均跌幅位居第30和38名。 

15

154

-4.01

标准 混合型 涨跌幅 前五

增持前五大行业

华商

42.50

标准混合型仓位前五

19

5.03

基金简称

博时平衡配置

广发大盘成长

  在震荡向下的市场中,由于系统风险的存在,权益类基金整体上出现净值的下跌,在纳入统计的317只偏股型(股票型169只,标准混合型148只,成立于2009年9月30日之前)基金中,股票型基金净值平均下跌-3.37%,标准混合型基金净值平均下跌-2.45%。且共有67只基金跌幅度在5%以上。取得正回报的基金只有40只,且涨幅多在3%以下。 从个基来看,大摩领先优势以单季8.92%的净值增长率名列所有偏股型基金首位,净值损失最惨重的基金是宝盈泛沿海增长,跌幅达10.26%,首位近20%的差距,此外,嘉实主题精选、嘉实增长和华夏系部分基金也取得了较好的收益。在表现较差的基金中,交银精选股票、东方核心动力跌幅超过9%,博时的三只基金博时主题行业、博时精选和博时策略灵活配置均有较大跌幅。

持有基金数

19.42

  基金增配周期类,抛售“大消费”

同花顺

-5.36

  资产管理规模最大的五家公司中,只有嘉实基金份额出现净赎回,比去年末减少141.79亿份,华夏、博时、易方达、南方等基金公司均表现为不同程度的净申购。

批发和零售贸易

浦发银行

一季度 基金行业持仓变化

-11.02

93.80

基金简称

招商银行

-0.08

53

中国石化

44.44

基金简称

-3.10

北京银行

嘉实

19

70.00

中国神华

-7.98

80

9

42.54

采掘业

93.27

上海汽车

国联安

7

09Q4 前二十

33.33

股票名称

排名

7.63

国海富兰克林

杰瑞股份

农银汇理策略价值

-30.15

48.00

涨跌 幅 (%)

36.67

2.84

48.89

0.40

  下表为一季度基金对重仓股的增减持情况,可以看到,一季度基金对1月份以后表现突出的机械、银行等行业个股配置增加,如三一重工招商银行浦发银行上海汽车等。而医药行业、食品行业个股或者是前期涨幅较大的个股遭到基金抛弃,如康美药业东阿阿胶广汇股份等。

一季度基金仓位排名

55.00

-0.65

71.43

嘉实主题精选

徐工机械

5.03

51.83

74.64

37

  基金仓位的普遍回落,反映出基金从前期乐观的态度转变为相对谨慎,同时,仓位的降低也增加了市场中的可用资金,为后市行情增加了些许弹性。

6

5

银华

-0.60

10

1

38

66.06

泰信优质生活

40.02

  一、            

东方稳健回报

7

-16.75

94.87

93.89

42

116

富国通胀通缩主题

工商银行

34

华夏策略精选

       

126

5

2

20

上投摩根中国优势

  今年一季度,市场震荡上扬,前期表现低迷的蓝筹股低位反弹,带动大盘走出前期低点,市场热点有所分化,小盘股股价持续回落,二八行情中赚钱效应不明显,特别是偏股型基金整体上仍偏配于中小盘个股,基金整体业绩较差,有效仓位比实际仓位更重要。一季度基金仓位与净值增长率的相关系数为0.001,表示仓位和业绩之间无明显相关性。

金属、非金属

19.38

10

10.96

5

-4.23

涨跌幅 (%)

中国平安

38.39

-0.15

中海优质成长

偏股基金个数

8.38

32.50

92.43

94.54

0.59

39.00

持股基金 个数变化

-5.60

-4.85

92.39

上海凯宝

38.89

-10.26

11Q1(%)

  三、股基净申购、货币基金净赎回

6

华富价值增长

60

19

博时

-8.41

-27.14

-5.28

  从偏股型基金的仓位看,高仓位基金数量比上季度有所下降,有88只个基仓位在90%以上,占比为23%,其中股票型基金中的新华钻石品质企业和泰信优质生活,混合型基金中的易方达价值成长和交银稳健配置混合位列仓位排名前茅,而仓位较低的股票型基金中,国投瑞银创新动力和国投瑞银成长优选仓位在65%以下;混合型基金中的国联安安心成长仓位最低,为32.33%,有12只混合型基金的仓位在60%以下。

62.50

浦发银行

1

35.00

中青宝

冀中能源

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-03-31

6.64

  一、 市场弱势整理,权益类基金整体负收益

53.08

招商银行

65

09Q4(%)

  从偏股型基金的仓位分布来看,一季度基金从高仓位向低仓位转移明显,仓位在90%以上的基金占比从上季度末的32.59%减少至23.47%,但仓位在80%~90%之间的基金占比略有上升,从35.10%升至36.00%,而仓位在70%以下的基金从上季末的11.60%升至13.60%。

兴业银行

-19.52

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信息技术业

63.05

60.00

1

9.99

  从业绩上看,一季度基金增持较多的个股涨幅普遍较大,如东方财富、许继电器和杰瑞股份涨幅都超过了40%,而主动减持的个股股价跌幅多在10%以上,这表明在今年一季度震荡偏弱的行情中,部分基金表现出了较好的择股能力。

40

-0.03

50.00

神州泰岳

38

  一季度偏股型基金仓位分布

康美药业

中信证券

48.33

易方达价值成长

  一季度基金持有的前5大行业依次为机械设备仪表,金融保险业、金属非金属、食品饮料、采掘业,采掘业替代了四季末排名第三医药生物行业。

0.59

景顺长城新兴成长

-5.54

94.80

47

   

3.15

41

22

中国神华

1.18

-22.01

61.84

华安

  从分类基金的仓位排名看,一季度末有8只偏股型基金仓位在94%以上,宝盈泛沿海增长、中邮核心优选、富国天惠精选成长等基金仍然保持着去年末以来的高仓位,在仓位比较低的基金中,融通动力先锋、长城双动力和上投摩根中国优势等基金相比上季度均有较大幅度减仓。

61.25

-69.80

  从行业来看,根据申万一级行业分类,一季度表现最好的板块是黑色金属,家用电器和建筑建材,分别上涨了15.58%、11.97%和9.33%。而农林牧渔业、信息服务、医药生物等行业表现较弱,分别下跌5.57%、6.72%、7.93%。在市场热点从小盘股向大盘股转移的过程中,基金的行业配置也顺应了市场的方向,一季度基金纷纷增持金属非金属,机械设备仪表,金融保险业,采掘业,房地产业,而农林牧渔业、医药生物等行业个股遭到基金一致减持。从目前基金的整体配置来看,虽然有所增配,但金融服务、采掘相比标准配置仍然显著低配的,而今年以来这些股票表现强势,预计在“正反馈”效应的作用下,这些行业股票在下一季度仍然会维持强势。

爱尔眼科

42.86

-11.44

47.14

-0.89

58

225

60.00

-11.51

62.23

93.21

52.00

易方达中小盘

91.45

0.34

25.68

宝盈

农银汇理

持股 基金数

-1.19

-20.47

94.89

10

10

193.67

景顺长城

58

国联安安心成长

格力电器

-9.44

中兴通讯

10Q4(%)

变化率 (%)

87

0.32

-3.52

0.86

-1.12

-9.58

34

161

68.42

2.46

基金简称

0.00

9

-13.34

57.50

93.61

东吴嘉禾优势

77

71

中信证券

46.92

48.62

66.25

47

52.50

1

33

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-03-31

7

华夏平稳增长

  从偏股型基金的仓位分布来看,一季度基金从高仓位向低仓位转移明显,仓位在90%以上的基金占比从上季度末的32.59%减少至23.47%,但仓位在80%~90%之间的基金占比略有上升,从35.10%升至36.00%,而仓位在70%以下的基金从上季末的11.60%升至13.60%。

华夏银行

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名称

94.92

  从基金的行业选择上看,一季度增持幅度最大的行业是机械设备仪表业,增持1.31个百分点,其次为信息技术、医药生物制品、交通运输和食品饮料行业。去年四季度基金大幅增持的采掘业和金融非金属本季度遭大幅减持,减持均在1个百分点以上。而批发和零售贸易、石油化学塑胶业和医药生物制品业则受到继续不同程度的增持,其中医药生物制品增持幅度达到1.12%。上季度遭大幅减持的房地产业一季度小幅增持0.10个百分点,行业龙头万科A再次进入基金持股前20。

申万菱信

63.99

9

22.28

-0.82

8.92

11Q1(%)

0.36

海富通

9

22

60.29

60

-7.74

股票型仓位后五

56.83

10

226

22

0.41

11

万家增强收益

64.74

一季度 基金持股变动前十

-15.68

基金持股减持前十

94.61

-8.51

9

158

42.50

-2.61

56.67

富国天惠精选成长

38.00

五粮液

11Q1 重合率 (%)

天治创新先锋

94.30

股票型 涨跌幅 前五

华夏

-64

50.00

0.68

21

基金公司份额变化

12

宝钢股份

公司简称

采掘业

-11.93

2.21

11Q1(%)

吉峰农机

基金公司重仓股重合率

交通银行

-0.78

中国神华

汇添富

-13.55

1.03

民生银行

90.82

金沙js345 2

-2.42

招商先锋

新华

宝钢股份

31

93.76

81

-9.44

14

55

94.27

医药、生物制品

11Q1(%)

一季度业绩 (%)

23

10Q1(%)

农银汇理中小盘

48

交银稳健配置混合

0.50

13

-2.78

  据好买基金研究中心统计,一季度,各类基金共计当期利润为-358.5亿元,赚钱最多的是偏股型易方达上证50,一季度盈利11.91亿元,其次华夏上证50ETF、长城品牌优选、嘉实沪深300和博时主题行业,分别为投资者赚了10.20亿、9.72亿、9.28亿和8.29亿。一季度沪深300上涨3.04%,仅有17只偏股型基金跑赢了指数,为投资人带来正收益的大多为大盘指数型以及配置大盘股较多的基金。

  下表为基金重仓股持股排名和持股变动排名情况,可以看到,与去年四季度相比,一季度基金依然重配金融服务业个股,招商银行居237只基金重仓股之列,取代中国平安位居基金持股首位。中国太保*ST伊利美的电器工商银行和万科A进入持股前二十,其中中国太保一季度被58只基金增持为重仓股,是基金增持最多的个股。而去年四季度位居基金持股前二十的中国神华泸州老窖宝钢股份中国石化中国联通一季度遭大幅减持,其中中国神华的持有基金数从去年四季度的61只减为39只,位居基金减持个股榜首。

-0.94

国联安安心成长

58.18

19.62

40.00

26

  基金重仓股的选择决定着基金的业绩,同时也体现了基金管理人的投资策略和风格偏好。我们可以从基金公司重仓股的配置来考察旗下基金在投资策略上的一致性和基金经理在具体操作上的风格自由度。

股票型仓位后五

易方达

-6.51

标准混合型仓位前五

申万巴黎添益宝 A

兴业银行

深发展 A

股票型仓位前五

53.19

-45.17

宝盈泛沿海增长

6

深发展 A

4

-8.46

广发

业绩排名

56

-4.05

8

  基于债券市场的显著回暖,固定收益类基金也取得了良好的收益,一季度纳入统计的96只债券型基金平均涨幅为1.93%,其中纯债基金平均上涨2.02%,高于可参与二级市场投资的偏债基金1.82%的平均收益。从个基来看,回报率较高的多为纯债基金,如东方稳健回报、华富收益增强A、申万巴黎添益宝A和华商收益增强A等基金取得了5%左右的收益;而跌幅较大的5只基金均为偏债型基金,其中权益类资产仓位较重的东吴优信稳健A单季跌幅高达2.03%。偏债基金择股能力普遍不强,在震荡偏弱的市场中难以规避市场的下跌风险,业绩上一般落后于传统的依靠债券基础市场上涨和打新获利的纯债基金。

76.92

32

29

债券型基金涨跌幅

医药、生物制品

09Q4(%)

2

乐普医疗

50.88

-8.44

10Q4(%)

90

国泰

西山煤电

46.67

涨跌幅 (%)

10

45

14

0.35

46

申万巴黎

  基金一季度微幅减仓

83.76

62

南方隆元产业主题

81

4.38

93.48

-11.93

占组合市值比 (%)

-8.05

-2.75

94.98

10Q4(%)

 

45.69

博时主题行业

基金简称

150

30

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-03-31

机械、设备、仪表

-13.55

30

9

涨跌幅 (%)

债券型涨跌幅后五

94.76

95.00

7.20

涨幅 (%)

  从基金公司整体来看,一季度61家基金公司有15家实现盈利,平均亏损达到5.88亿。盈利最多为鹏华基金管理有限公司,旗下基金共为投资者赚取5.46亿元,第二名博时赚取4.88亿元,共有8家基金公司旗下基金盈利均在1亿以上。而从最近一年来看,共46家基金公司旗下基金实现整体盈利,平均盈利9.53亿元,为投资者赚钱最多的基金公司为华夏基金,共盈利85.45亿元,其次为大成、广发、南方等基金公司。

持股基金 个数变化

87

东方财富

53.33

西山煤电

10

名称

67.28

13.44

97

89

14

-10.54

55.00

0.31

-2.75

92.38

民生银行

占净值比 (%)

30

-5.26

48.89

-8.44

国投瑞银景气行业

华商收益增强 A

新华优选成长

博时精选

86.36

万科 A

63.36

91.94

32.33

-22

139

天治

9

66.84

6.47

国投瑞银景气行业

11

64.94

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