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原标题:私募备案新规发布:39条细则护航、5类不予备案

浏览次数:182 时间:2020-04-22

金沙js345,12月23日,中国证券投资基金业协会发布新版《私募投资基金备案须知》。《备案须知2019》)自2018年6月启动起草以来,经过一年多的调研和讨论,私募产品备案2.0正式出台,并设置4个月的过渡期,2020年4月1日正式按相关要求进行备案。

原标题:私募备案新规发布:39条细则护航、5类不予备案

《备案须知2019版》丰富细化为三十九项,进一步明晰私募基金的外延边界、重申合格投资者要求、明确募集完毕概念、细化投资运作要求,并针对不同类型基金提出差异化备案要求。

12月23日晚间,备受市场与行业高度关注的《私募基金备案须知》发布,对私募基金一直以来募集、投资、治理等环节中悬而未决的老问题做出了清晰说明。

为确保平稳过渡,按照“新老划断”原则,协会将于2020年4月1日起,不再办理不符合《备案须知2019版》要求的新增和在审备案申请。2020年4月1日之前已完成备案的私募投资基金从事《备案须知2019版》第条中不符合“基金”本质活动的,该私募投资基金在2020年9月1日之后不得新增募集规模、不得新增投资,到期后应进行清算,原则上不得展期。

“用了1年半的时间起草,综合考虑了行业业务发展现状和规律,充分采纳了银行理财子公司、保险资管、托管行等各方面的意见,做了适当调整,让行业回归本源,同时又做到规范运作。第一次告诉市场,私募基金应该是什么样子的。”接近基金业协会人士向第一财经表示。

新版备案须知解决了此前备案须知未能全面、有效解决的问题——诸如部分私募基金采用刚性回购、差额补足等形式变形从事“伪私募”活动;利用协会备案为私募基金的合规性背书,先背后募、备少募多的现象;通过关联交易进行利益输送等问题。

《备案须知》共计三十九条,相比2018版,主要变动内容包括:一是进一步明晰私募基金的外延边界;二是厘清了管理人、托管人职责;三是重申合格投资者要求;四是明确募集完毕概念;五是规范了基金封闭运作及例外情形;六是设置基金存续期限要求;七是细化了投资运作要求;八是从严规范关联交易;九是针对私募证券基金、私募股权基金和资产配置基金,作出了差异化的规定。

《备案须知2019版》明确了不属于私募投资基金备案范畴,私募投资基金不应是借贷活动。不属于私募投资基金备案范围:变相从事金融机构信贷业务的,或直接投向金融机构信贷资产;从事经常性、经营性民间借贷活动,包括不限于委托贷款、信托贷款等从事上述活动;私募投资基金通过设置无条件回购变相从事借贷活动,基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩。

完善监管标准

业内专家认为,新版的私募投资备案强调私募基金需要满足“基金”属性的要求,不能沦为借贷类活动的通道或工具。新规将限制伪私募业务,并有效的促进私募行业的健康发展。

2013年6月,《基金法》将私募基金纳入统一规范、2014年2月,协会实施登记备案以来,我国私募基金发展迅速。截至2019年11月底,在协会备案的私募基金规模达到13.74万亿。

文/北京青年报记者朱开云

但需要看到的是,伴随着私募行业的快速发展,新情况、新形态和新风险又不断涌现。一是P2P等跨行业类金融风险向私募基金传导和挤压,面临巨大的外溢性风险敞口;二是私募行业通道化现象加剧;三是私募基金“老壳新用”等规避监管要求情形多有发生。

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“此外,2018年4月资管新规发布,按照资管产品类型统一监管标准,《备案须知》也需要进一步细化和完善。”基金业协会在起草说明中表示。

根据2019版备案须知,私募基金不应该是借贷活动,具体来看是5类不予备案:变相从事金融机构信贷业务的、或者直接投向金融机构信贷资产;从事经常性、经营性民间借贷活动,包括但不限于通过委托贷款、信托贷款等方式从事上述活动;私募投资基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动,基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩等情形都不属于私募基金备案的范围;投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收益权以及 通过投资合伙企业、公司、资产管理产品等方式间接或变相从事上述活动。

与此同时,基金业协会也强调,协会为私募投资基金办理备案不构成对私募基金投资管理人投资能力的认可,亦不构成对管理人和私募投资基金合规情况的认可,不作为对私募投资基金财产安全的保证。

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